KG케미칼 적정주가 분석 (저평가 성장주 1편)

이번 포스팅에서는 저평가 성장주를 발굴하는 방법과 상장기업 중에 제가 꼽은 저평가 성장주 중에 KG케미칼의 적정주가를 분석해 보도록 하겠습니다. "과연 주식으로 돈을 버는 사람은 얼마나 될까요?", "주식은 언제 사서 언제 팔아야 할까요?", "어떤 주식을 사야 할까요?" 이와 같은 질문은 흔히 말하는 주린이들의 공통되는 질문일 듯합니다. 하지만 주식에는 정답이 없습니다. 주식은 자기가 답을 찾아야 합니다. 이 말은 자신만에 스타일을 찾아야 한다는 의미입니다. 저는 나만의 스타일을 찾기 위해 주식에 관련된 책을 보며 연구하고 공부를 했습니다. 그래서 제가 찾은 저에게 맞는 방법은 수많은 기업들 중에 저평가된 주식들을 찾아 재무분석을 하고 최근 몇 년간 얼마나 성장하고 있는지를 파악한 뒤 매일같이 그 주식을 유심히 지켜보다가 가장 밑바닥까지 내려왔을 때 그 주식을 매입하고, 적정주가의 80~90%까지 가격이 올랐을 때 매도하는 방식입니다. 하지만 이 방법이 말로는 쉽지만 실전으로 들어가면 그렇게 간단하지 않습니다. 하지만 꾸준히 반복해서 연습하다 보면 좋은 결과가 나올 거라 확신합니다.

 

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KG케미칼(001390)

이번에 제가 소개할 주식은 KG케미칼 주식회사입니다. KG케미칼은 1954년 국내 최초의 민간 비료회사로 출발하여 친환경 유기질비료, 천연성분 작물보호제, 미생물 제재, 토양환경 개선 제등 친환경 농자재 생산뿐 아니라 고효율 하수 처리제, 녹조제거제 및 자동차 배출가스인 질소산화물 저감을 위한 Adblue 차량용 요소수 사업 등 친환경 사업을 전개하고 있는 회사입니다. KG케미칼의 주요 생산품은 비료, 콘크리트 혼화제 원료, 수처리제, 차량용 요소수입니다.

 

금일 2021년 11월 17일 KG케미칼(001390)의 주가는 전날보다 -1.35% 하락하여 32,800원에 마감하였습니다. 최근 5년간 매출실적을 보면 2016년 8,084억, 2017년 10,994억, 2018년 12,827억, 2019년 20,684억, 2020년 36,863억으로 매년 증가율을 보면 36%,17%,61%,78%로 연평균 35%씩 매출이 증가하고 있습니다. KG케미칼의 영업이익은 2016년 726억, 2017년 762억, 2018년 724억, 2019년 1,179억, 2020년 2,429억으로 매년 증가율은 5%, -5%, 63%, 106%로 매년 평균 27%씩 올랐습니다. 

 

올해 1분기와 2분기의 영업이익을 보면 1분기에는 898.9억, 2분기는 1,397.2억으로 작년 대비 2배 이상 오른 걸 확인하실 수 있습니다. 

 

KG케미칼의 시가총액은 4,548억 원입니다. 그럼 KG케미칼의 적정주가는 얼마일까요?

 

제가 사용하는 방법은 동종업종을 3~4개를 선출하여 PER의 평균치를 산출해서 영업이익에 곱하는 방식을 사용합니다. 그럼 KG케미칼의 동종업종을 선출해서 PER의 평균치를 산출하면 10이 넘습니다. 만약 작년 영업이익에 10을 곱한다면 시총 2조가 넘어야 합니다. 그리고 올해 예상되는 영업이익에 10을 곱한다면 시총 4조 정도가 적당하다고 보입니다. 하지만 현재 KG케미칼의 시가총액은 4,548억으로 봤을 때, 적정주가는 최소 5배 이상은 되지 않을까 생각됩니다. 

 

그럼 언제쯤 사는 게 좋을까요? 최근 KG케미칼의 주가를 보면 며칠 전 요소수 대란으로 인해 반짝 상승세로 45,200원까지 오른 뒤 오늘 32,800원까지 내려왔습니다. KG케미칼의 차트를 보면 전 저점인 31,500원에서 32,500원 사이에 매입한다면 적정하지 않을까 여겨집니다. 

 

주식투자는 누가 알려주는 것이 아니라 자신이 직접 공부하고 경험해야 합니다. 제가 알려드린 정보는 참고만 하시고, KG케미칼의 대해 관심이 있으시면 KG케미칼 주식담당자에게 전화도 해보시고, 재무상태도 살펴보신다음 확신이 들었을 때, 투자하시길 권해 드립니다.